סקירת שוק ההון העולמי נכון ל-21.3.2016

ארוחת הבוקר שלנו עומדת להתייקר, שוק ההון האמריקאי מראה לראשונה תשואה חיובית מתחילת השנה והנפט התחזק השבוע ונסחר מעל 40 דולר לחבית

שבוע טוב. ארוחות הבוקר שלנו מורכבות מסחורות שנסחרות בבורסה מיוחדת של סחורות. לפי מחירי הקפה, הסוכר, הקקאו, הבייקון והסלמון שנמצאים בשיא, ארוחות הבוקר שלנו עומדות להתייקר.

נמשיך: שוק ההון האמריקאי מראה לראשונה תשואה חיובית מתחילת השנה. הנפט התחזק השבוע בכ-4% ונסחר מעל 40 דולר לחבית. היפנים והאמריקאים בעיצומה של מלחמת מטבעות. לבנק האירופאי קשה למצוא איגרות חוב לרכישה בשוק. מדד הבווספה הברזילאי עלה 27% ברבעון ואזרחי המדינה יוצאים לרחובות לרקוד סמבה. ברוסיה מדד היצור התייצב...האם רואים את סוף המיתון באופק?

אירוע השבוע היה הודעתה של הנגידה האמריקאית בדבר הריבית, שלא עלתה, והצפי לעליות ריבית נוספות, שיהיו מעטות מכפי שציפו. בשל כך, הדולר האמריקאי חווה ירידות של כ-1% בכל יום במשך יומיים - ירידות שלא ראינו שנים. ירידת הדולר מניעה נכסי סיכון כמו מניות, סחורות ומטבעות של מדינות מתעוררות. בצורה כזו מתקבלת הקלה מוניטרית יש מאין....ובזיל הזול.

ובהרחבה: S&P התחזק ב-1% השבוע והפך חיובי מתחילת השנה. סוף סוף. בגזרת הנתונים, המכירות הקמעונאיות ירדו פחות מהציפיות, ומצבו של הצרכן האמריקאי טוב עד טוב מאוד. נתון המלאים של הנפט הצביע על קיטון. בגזרת הנדל"ן האמריקאי, נתוני אישורי הבנייה הצביעו על קצב נמוך יותר בעוד התחלות הבנייה הראו נתון מצוין.

מדד הייצור של פילדלפיה הראה קריאה מעולה. בקיצור, נתונים טובים בארצות הברית. בגזרת המניות אנחנו רואים שמניות אמריקאיות המחלקות דיבידנד גבוה מראות ביצועים עודפים על מניות המדד הרחב, זאת בשל הודעתו של הפד על הרחקת מועדי העלאת הריבית.

מדד ה-DAX הגרמני התחזק ב-1.3%. הייצור התעשייתי באירופה הראה קריאה מעל לצפי. ציפיות האינפלציה תוקנו מעלה ל-0.8 לשנה מ-0.7 ובתגובה היורו התחזק.

בנושא אחר, במסגרת תכנית הרכישות של הבנק המרכזי, אנו רואים שאין הרבה איגרות חוב אותן יכול הנגיד לרכוש. מצב זה ידחוף עוד יותר מחירן של איגרות החוב ואת התשואות מטה.

הין היפני נחלש בעוד 2% השבוע. חוזקו של הין פועל לרעתם של חברות ומניות יפניות. האם הבנק המרכזי האמריקאי נכנס למלחמת מטבעות עם הבנק המרכזי של יפן? איגרת החוב ל-10 שנים ביפן היום מציגה תשואה שלילית של 0.1% לשנה. סך הכול תאבדו 1% מהכסף ב-10 שנים אם תקנו את האיגרת....מדד הניקיי היפני נחלש בכ-1%.

בברזיל השווקים נסקו על רקע ציפייה חזקה שהנשיאה תרד מכסאה. המדד עלה כ-27% מאז תחילת השנה והמטבע התחזק משמעותית גם כן מתחילת השנה.

ברוסיה כאמור מדד היצור התעשייתי התייצב, האם אנו רואים את התחתית של המיתון במדינה? עליית מחיר הנפט צפויה לתמוך בכלכלת המדינה הרעועה. הרובל התחזק מול הדולר בכ-2% השבוע.

מי ייתן והשבוע יהיה יעיל ופורה ככל האפשר.