סקירת שוק הון העולמי נכון ל-8.11.2016

בישראל, מדד ת"א 25 ירד השבוע ביותר מ-2.5% והשלים ירידה של כמעט 10% מתחילת שנת 2016, אחוז המובטלים עלה מעט ל-4.9%. היום מתקיימות בחירות בארה"ב וגם שוק ההון ממתין בדריכות לתוצאות

הפעם נתחיל בשווקים המתעוררים, במצרים, הבנק המרכזי החליט להעלות את הריבית לקראת שחרור הלירה המקומית מרצועת הניוד שלה-הריבית הועלתה ל-14.75%. כך, עלויות ההימור נגד הלירה, ביצוע שורט, יהיו יקרות יותר ובתקווה ירככו את הפיחות הצפוי.

אם לפני הפיחות, קנה דולר אחד פחות מ-9 לירות, אחרי הפיחות, אותו דולר קונה 14 לירות - ירידה של כ-60%. לירה חלשה תסייע לחברות להתחרות בשווקים הבינלאומיים ביתר גמישות. יחד עם זאת, בגלל שמצרים מייבאת את רוב צורכי המזון שלה, אנו צופים אינפלציה גבוהה בתחום המזון. כמובן ששוק המניות בקהיר התחזק מאוד על רקע המהלכים.

נישאר באזור, כלכלת לבנון ממשיכה להתכווץ בקצב מתגבר וזאת על רקע המלחמה בסוריה וזרם הפליטים הגדול. ברוסיה האינפלציה ממשיכה להתכווץ ואולי כבר יש צורך להוריד שוב ריביות. התשואות הריאליות ממשיכות להיות גבוהות למדי.

בפיליפינים, הנשיא החדש, דוטרטה, ממשיך לדבר שטויות בקצב גבוה וגורם בכך לעליית התשואות של אפיק האג"ח הממשלתי, ולירידות בשוק המניות המקומי. תחילה כשנבחר התנהג יפה אבל עם הזמן הגישה שלו כלפי העולם החריפה.

אירופה, מדד הדאקס הגרמני והפוטסי הבריטי ירדו מעל 4% בשבוע החולף. בבריטניה, בית הדין הגבוה החליט כי החלטה בדבר הברקזיט, חייבת לקבל את הסכמת הרוב בפרלמנט. ההחלטה צפויה להאט אך לא לעצור את התהליך. הפאונד הבריטי התחזק על רקע החדשות.

באיטליה, שיעור הבלתי מועסקים עלה באופן בלתי צפוי, הכלכלה האיטלקית עדיין בסיכון למיתון נוסף. הבנקים במדינה ממשיכים להקטין מתן אשראי על מנת להבריא את מאזניהם. איגרות החוב של יוון ממשיכות לעלות, התשואה הולכת וקטנה וזאת לאור התפתחויות עם סין בקבלת הלוואות.

בארצות הברית, דו''ח התעסוקה הראה נתון מעט נמוך מהצפי. אנחנו רואים שהאינפלציה ממשיכה להרים ראש, וזו הגיעה לשיא של 15 חודשים, אנו רואים זאת דרך מכשירי השקעה בשוק ההון וכמובן דרך מדד המחירים, זו עוד סיבה להעלות את הריבית. מדד המניות האמריקאי חווה 9 ימים של ירידות שערים, נתון כמוהו לא ראינו שנים. בסיכום שבועי ירדו המדדים העיקריים עד 2.77% במדד הנאסדק הטכנולוגי בהובלת פייסבוק, אמזון ועוד.

ראינו גם את משרד המשפטים האמריקאי מפרסם הודעה על אישומים שככל הנראה יגיעו עד סוף השנה בגין תאום מחירים של חברות התרופות ובהן טבע. מנית החברה צנחה כ-12% ביום ההודעה. בשנה האחרונה מדד מניות הפארמה הראה ביצועי חסר של 30% מול המדד הכללי.

בישראל, מדד ת"א 25 ירד השבוע ביותר מ-2.5% והשלים ירידה של כמעט 10% מתחילת שנת 2016, אחוז המובטלים עלה מעט ל-4.9%.

מחיר הנפט ירד השבוע כ-10% בגלל חוסר הסכמה בין חברי אופק ונתונים פונדמנטליים פושרים.

יום בחירות נעים!

טל נפתלי רוזנפלד