סקירת שוק ההון הבינלאומי נכון ל-2.11.2015

הבנק המרכזי בארה"ב בפגישתו השבוע לא הוריד מהשולחן את אפשרות עליית הריבית בדצמבר, זאת במידה ודו''ח התעסוקה לא יהיה גרוע; באירופה ראינו גם כן נתונים מעורבים, צמיחת האשראי העסקי האטה באופן בלתי צפוי

משקיעים יקרים שלום. אנו חותמים חודש מצוין עבור שוק המניות האמריקאי, זאת לאחר רבעון גרוע מאוד, הריבית לא עלתה השבוע בארצות הברית, מתי היא תעלה? הנתונים באירופה מעורבים ותשואות האג"ח הממשלתי יורדות לקראת מהלך של הנגיד באירופה, דראגי. האיטלקים מרוצים ממצבם הכלכלי. ובהרחבה:

בארצות הברית, שוק המניות עלה בחודש החולף בכ-8%, זאת לאחר רבעון שהיה לא פחות מזוועתי עבור שוק המניות העולמי. נתחיל עם הנתונים האחרונים שקיבלנו מארצות הברית, אלה היו מעורבים: נתחיל בנתון הצמיחה הרבעוני אשר הצביע על גידול של 1.5%, מעט פחות מהציפיות. יש לציין כי ההתאוששות בארצות הברית איטית באופן יחסי. אנו רואים האטה לא רק בפעילות הייצור, אלא גם בסקטור השירותים. סנטימנט הצרכנים יצא חלש מהצפוי ומעניין איך עונת הקניות של חגי סוף השנה תושפע מכך. בצד החיובי ראינו עלייה בבעלות על בתים שבאה על רקע עליה במחירי השכירות.

הבנק המרכזי בפגישתו השבוע לא הוריד מהשולחן את אפשרות עליית הריבית בדצמבר, זאת במידה ודו''ח התעסוקה לא יהיה גרוע. באירופה ראינו גם כן נתונים מעורבים, צמיחת האשראי העסקי האטה באופן בלתי צפוי.

מנגד, מספר הבלתי מועסקים בגרמניה נמצא ברמה הנמוכה ביותר משנת 1991, זאת בעוד גודל האוכלוסייה אז היה קטן יותר. סיכוני הדיפלציה יורדים בתמיכת מדד המחירים לצרכן בגרמניה. עוד בצד החיובי, סנטימנט העסקים והצרכנים נמצא בעלייה בכל גוש היורו. איטליה מתחילה לצאת מהמיתון האחרון, מיתון שלישי מאז שנת 2007...האיטלקים מבסוטים.

היורו המשיך להיחלש השבוע מול הדולר לשמחתו של הנגיד האירופי, זאת לעומת התחזקות היורו בתקופה הקודמת אשר הדירה שינה מעיניו משום שהתחזקות המטבע מקטינה את כושר התחרות בייצוא ולכן מקטין פעילות כלכלית.

שוק המניות היפני הציג השבוע עליות שערים. בפגישת הבנק המרכזי לא הוכרז על הגדלת תוכנית רכישת הנכסים, היא תוכנית ההרחבה. עובדה מעניינת היא שהבנק היפני מחזיק יותר מחצי שוק תעודות הסל בשוק היפני, אנו מבינים שהם לא קונים רק איגרות חוב....

בישראל החליטה הנגידה שלא להוריד את הריבית ואף הוסיפה כי רק בתנאים קיצוניים, הריבית תרד או תופעל תוכנית רכישות נכסים בשוק ההון. כנראה שלא נראה פעולות אלה בקרוב.

מי ייתן והשבוע יהיה יעיל ופורה ככל האפשר.